Değerli metaller piyasası haftanın son işlem gününü güçlü yükselişle tamamladı. Altının ons fiyatı 7 Ağustos Cuma günü yüzde 2,4 değer kazanarak 4 bin 342 dolardan kapanırken, seans içerisinde 4 bin 411 dolar seviyesine kadar yükseldi. Gümüşün ons fiyatı ise yüzde 3,6 artışla 64,27 dolara çıktı.
Piyasadaki hareket yalnızca günlük fiyat değişimiyle sınırlı kalmadı. ABD ekonomisinden gelen yeni veriler, doların seyri ve faiz beklentilerindeki değişim değerli metallere yönelik talebi güçlendirdi. Reuters da 7 Ağustos'taki piyasa hareketinde beklenenden zayıf ABD istihdam verilerinin belirleyici olduğunu bildirdi.
İlk neden ABD'den gelen zayıf istihdam verileri oldu
Altındaki yükselişin öne çıkan nedenlerinden biri ABD iş gücü piyasasından gelen zayıf sinyaller oldu. Beklentilerin altında kalan istihdam görünümü, ABD ekonomisinin gücüne ilişkin soru işaretlerini artırdı. Reuters'a göre zayıf istihdam raporu tahvil piyasasını da hareketlendirdi.
İkinci neden doların değer kaybetmesi
Altının yükselişinde dolar cephesindeki hareket de etkili oldu. ABD istihdam verilerinin ardından dolar endeksinin yedi haftanın en düşük seviyesine kadar gerilediği bildirildi. Altının dolar üzerinden fiyatlanması nedeniyle Amerikan para birimindeki zayıflama, değerli metaller açısından destekleyici bir zemin oluşturdu.
Üçüncü neden faiz beklentilerinin değişmesi
Zayıf ekonomik veriler, ABD Merkez Bankası'nın izleyeceği para politikasına ilişkin beklentileri de etkiledi. Faizlerin daha düşük seyretmesine yönelik beklentilerin güçlenmesi, faiz getirisi bulunmayan altın açısından olumlu değerlendiriliyor. 7 Ağustos'taki yükselişte tahvil getirilerindeki gerilemenin de altın ve gümüş fiyatlarını desteklediği belirtiliyor.
Dördüncü neden dolar ve para politikalarına ilişkin belirsizlik
Değerli metallerdeki hareket yalnızca günlük ABD verileriyle açıklanmıyor. Piyasalarda doların geleceği, para politikaları ve küresel ekonomik görünüm üzerindeki belirsizlik de yatırımcıların altına yönelmesinde etkili oluyor. 7 Ağustos'taki değerli metal rallisine ilişkin piyasa değerlendirmelerinde yen cephesindeki gelişmeler ve yeniden belirginleşen dolar zayıflığı da katalizörler arasında gösterildi.
Beşinci neden gümüşteki yapısal arz sıkılığı
Gümüş tarafında ise altındaki yükselişin yanında farklı bir dinamik daha bulunuyor. Silver Institute'un 2026 raporunda, gümüş piyasasında 2021'den bu yana devam eden yapısal açığın yer üstü stoklarını azalttığı ve fiziki piyasadaki sıkılığın fiyatları desteklediği belirtiliyor. Bu nedenle altındaki yükselişin gümüşe yansıması, arz tarafındaki sıkılıkla birleştiğinde gümüşte daha yüksek oranlı günlük hareketlere yol açabiliyor.
